W jednym z poprzednich wpisów (Cena terminowa kontraktu forward – indeks/ spółka nie wypłacająca dywidendy) omówiłem zagadnienie wyceny kontraktów forward (futures) dla indeksów giełdowych lub spółek, które nie wypłacają dywidendy. Często jednak mamy do czynienia (nie tylko w teorii) z akcjami przynoszącymi dywidendy. Wycena takich instrumentów finansowych nie jest jednak najmniejszym problemem.
Archiwum tagów: futures
Cena terminowa kontraktu forward – indeks/ spółka wypłacająca dywidendę
Wysłane przez admin
dnia 13 lutego 2011
1 komentarz
Cena terminowa kontraktu forward – indeks/ spółka nie wypłacająca dywidendy
Wysłane przez admin
dnia 26 stycznia 2009
Brak komentarzy
Wycena kontraktów forward (futures) polega na prawidłowym określeniu ich ceny terminowej. W tym wpisie przedstawię sposoby wyceny dla indeksów giełdowych lub spółek, które nie wypłacają dywidendy.
Cena terminowa jest niczym innym jak przyszłą wartością pieniądza. Pieniądz ten możemy wykorzystać teraz poprzez zakup na rynku instrumentu który nas interesuje (akcja, indeks). Możemy także skorzystać z możliwości jakie daje nam rynek i zająć długą pozycję na kontrakcie forward a wolne środki ulokować w bezpiecznej inwestycji. Oba sposoby są alternatywne względem siebie. Różnica polega na tym, że zajmując pozycje w kontraktach forward nie musimy posiadać gotówki.